A Samsung Electronics comemorou o terceiro aniversário da posse de seu presidente, Lee Jae-yong, com um marco significativo: suas ações ultrapassaram a barreira dos 100.000 wons. A empresa conseguiu ultrapassar e se estabilizar acima desse valor logo após a abertura da bolsa no dia 27.
Com isso, a capitalização de mercado da gigante de tecnologia aproximou-se dos 600 trilhões de wons, registrando a maior alta histórica desde a listagem da empresa. Este feito é notável, considerando que as ações dobraram de valor em apenas um ano.
A Virada: Superciclo de Memória Legada
A recuperação da Samsung é impressionante. No ano passado, após atingir a faixa dos 80.000 wons, as ações despencaram para a casa dos 40.000 wons. A queda foi atribuída a uma falha no fornecimento de Memória de Alta Largura de Banda (HBM) e à queda nos preços das memórias legadas devido à recessão na indústria.
A recuperação começou no terceiro trimestre (julho) e ganhou força total em outubro. O principal motor dessa alta é o “superciclo” das memórias tradicionais (legadas). Embora a Samsung tenha perdido o “boom” inicial da IA (focado nas GPUs Nvidia e HBM, onde a SK Hynix se destacou), a demanda por DRAM e NAND voltou a crescer. Data centers em nuvem, com ciclos de vida de 5 anos, iniciaram atualizações, impulsionando a procura por NAND (armazenamento) e DRAM (atualização de servidores).
A Samsung, líder mundial em DRAM e NAND (tendo retomado o posto da SK Hynix no 3º trimestre), beneficiou-se especialmente da demanda por DDR4, cuja oferta diminuiu devido a cortes de produção, aumentando sua competitividade de preço. A expectativa é que a demanda por DDR5 também cresça com as atualizações completas dos sistemas.
Volatilidade e Rumores Pós-Fechamento
Apesar de fechar em um recorde de 102.000 wons no dia 27, impulsionando o índice KOSPI a ultrapassar os 4.000 pontos pela primeira vez, as ações da Samsung sofreram um revés. Nas negociações pós-fechamento (NXT), o preço caiu abaixo dos 100.000 wons, sendo negociado na faixa dos 99.000 wons.
A Reportagem Polêmica sobre HBM4
A causa dessa queda abrupta foi uma reportagem de um portal de notícias da internet, publicada por volta das 17h10. A matéria alegava que a Samsung havia sido “inicialmente reprovada” no processo de certificação de qualidade não oficial da 6ª geração de HBM (HBM4) da Nvidia.
Citando “fontes da indústria” anônimas, o artigo afirmava que amostras de HBM4 enviadas pela Samsung no mês passado apresentaram problemas de consumo de energia durante os testes nos aceleradores de IA da Nvidia. A reportagem também sugeria que a Samsung falhou em receber pedidos de compra (PO) para o HBM3E.
Impacto Imediato no Mercado
A notícia teve efeito oposto na concorrente SK Hynix. Enquanto a Samsung caía, a SK Hynix, que fechou em um recorde de 535.000 wons, disparou para 560.000 wons nas negociações NXT (um aumento de 25.000 wons). A reportagem especulava que a SK Hynix fecharia um contrato de exclusividade para o HBM4 com a Nvidia.
Curiosamente, o artigo ficou no ar por apenas cerca de 10 minutos antes de ser excluído. Especula-se que a Samsung tenha solicitado veementemente a remoção. Oficialmente, a equipe de relações públicas da empresa declarou: “Não podemos confirmar informações relacionadas a clientes”.
Realização de Lucros e Queda na Abertura
Refletindo a volatilidade da noite anterior, tanto a Samsung quanto a SK Hynix abriram em queda no dia 28, com investidores realizando lucros após as altas recordes. Por volta das 10h05 da manhã (horário local), as ações da Samsung caíam 2,2% (para 99.700 wons) e as da SK Hynix recuavam 3,1% (para 518.000 wons).
Perspectivas Otimistas do Mercado
Apesar da turbulência de curto prazo, o mercado de capitais mantém uma visão otimista para o setor. Park Sang-hyun, pesquisador da iM Securities, comentou que o ciclo inicial da IA, antes dominado por poucas “Big Techs”, está entrando em uma fase de adoção em massa. “Isso está gerando um efeito cascata que impulsiona os preços dos semicondutores domésticos”, afirmou, “o que deve atuar como um motor adicional de crescimento para a economia e o mercado de ações da Coreia.”
